今日，上证指涨0.28%，报3951.51；深证成指涨0.15%，报13723.32；创业板指跌0.14%，报3354.97；

上证指数分析：

上周二预判此处将启动5分钟级别调整，目前该调整已完成，且出现结构升级。当前已走出5分钟下跌结构，属于升级中枢；近两天的反弹是缩量弱反，动能不足，本质仍是空方延续，市场正处于更大级别30分钟中枢的构建过程中。

当前重点盯这个30分钟中枢的方向选择：

若向上无量，只会进一步扩大中枢级别，越往上衰竭迹象越明显，没有持续性；

一旦向下选择，会有较为猛烈的下跌动作。

这波弱反弹空间小、力度弱、无成交量配合，没有参与价值，随时可能破位走出反向5分钟下跌。

若1分钟线段直接跌破3930，就会开启5分钟级别的下跌延续。

从结构生长逻辑看，这是从1分钟逐步升级的扩张结构，一旦向下确认，至少要走一个同级别中枢来完成下跌，对应时间至少3天以上，期间不考虑进场，需等结构完成后观察背驰，才会出现像样的反弹机会。

深证成指分析：

同样是中枢延伸，内部震荡偏下，属于扩张走势，结论与上证一致。若不能快速突破，大概率向下再构建一个中枢，调整时间会更长，之后形成背驰才有上涨动力，一旦向下至少规避一周。

创业板分析：

反弹幅度稍大，重心略高于深证，处于中枢上方，关键看能否有效突破；突破不了的话，走势与上述两者趋同。

整体来看，三大指数后续节奏会趋于一致，下跌过程中量能会进一步萎靡，市场处于阴跌状态，上涨延续性极低，进攻性很弱。

板块分析：

当前领涨的以种植、粮食等防御品种为主，智能电网有所启动但力度偏弱。 缺乏有号召力的进攻性主线，而防御类板块在市场真正转强时反而容易回落，持续性差，难以把握兑现时点。

向上反转的三个必要条件：

市场要真正向上，三者缺一不可：

1.    结构上出现明确的多头信号；

2.    出现有市场号召力的主线板块，而非此前医疗、种子这类对整体指数贡献度低的品种；

3.    成交量有效放大配合。

目前三个条件均未出现，因此不赌向上，在中枢突破前，向下风险始终存在。

调整时间与底部形态：

从时间窗口看，本轮调整大概率持续到9月底至10月初。在量能不足、三个条件未满足的背景下，调整更可能以阴跌磨信心的方式完成。 底部有两种可能：

第一种：是恐慌性砸盘打出的尖底；

第二种：若不创新低，则会走出2买形态的圆底，特征是市场信心极度低迷、阴跌磨人、情绪接近窒息。

但这种极致低迷的情绪，恰恰是否极泰来的前兆，是每一轮行情爆发的铺垫。

总结：

当前市场热点看似此起彼伏，但持续性极差，我们只赚有延续性的钱。在防御轮动、方向不明的两难局面下，不如静观其变，持币本身也是交易的一部分。不要提前赌方向，等出现放量突破、叠加主线板块带动的标志性阳线，完成筑底扭转后再进场，胜率会高得多。 阴跌阶段最容易磨损信心，反而容易在真正见底时心态崩溃。这段时间既要跟踪市场变化，也要让自己的操作节奏匹配当下环境，耐心等待信号。

本文编辑：李晓军

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